Agenda item

Derbyn cyflwyniad gan CEM Benchmarking ar berfformiad buddsoddiadau Cronfa Bensiwn Clwyd

Croesawyd John Simmonds o CEM benchmarking gan y Cadeirydd i gyflwyno’r cwmni, a rhoi’r wybodaeth ddiweddaraf am berfformiad buddsoddi Cronfa Bensiynau Clwyd.Cyflwynodd Mr Simmons CEM benchmarking a nododd ei fod yn bodoli’n bennaf i gymharu costau gweithredu Cronfeydd Pensiynau mawr o amgylch y byd.Nododd fod 150 o’r Cronfeydd Pensiwn uchaf yn gweithio gyda CEM benchmarking.Maent ar hyn o bryd yn meincnodi 33 Cronfa LGPS.

Maent yn cymharu perfformiad Cronfa Bensiynau Clwyd gyda gweddill yr LGPS.Y pwyntiau allweddol a anerchwyd gan Mr Simmonds oedd;

• Dau fetrig allweddol: perfformiad yn erbyn Cronfeydd eraill, ac yn bwysicach, yn erbyn y dyledion
• Amcan Cyfuno’n bennaf yw cyflawni arbedion maint.
• Enillion net buddsoddi Cronfa Bensiynau Clwyd ar gyfer 2017 oedd 21.5%, a oedd yr un peth â chanolrif LGPS ar gyfer y flwyddyn honno.
• Roedd yr enillion net 5 mlynedd ychydig yn is na’r canolrif dros 5 mlynedd ond yn well na’r canolrif dros 3 blynedd.
• Yr “enillion polisi” yw’r enillion o’r penderfyniadau dyrannu asedau a fydd yn parhau i fod o fewn y Pwyllgor Cronfeydd Pensiwn ar ôl cyfuno. Ar gyfer y Gronfa, mae’r rhain o dan y canolrif yn bennaf oherwydd y dyraniad ecwiti is dros y cyfnodau a fesurir.
• Cydran hanfodol yw’r lefel o risg fel mesuriad yn erbyn y dyledion. Yn seiliedig ar y mesuriad hwnnw, gellir gweld bod y Gronfa ar ei lefel isaf o risg, sy’n gadarnhaol gan fod hynny’n golygu bod canlyniadau diffyg ariannol yn fwy rhagweladwy (gyda phopeth yn gyfartal)
• Roedd gwerth ychwanegol net ar gyfer y Gronfa o reolaeth weithredol yn y chwartel uchaf.
• Mae costau buddsoddiadau yn erbyn gr?p cymheiriaid yn uwch na’r cyfartaledd, ond mae hyn yn adlewyrchiad o gymysgedd asedau. Os ceir gwared ar hyn drwy normaleiddio yn erbyn portffolio meincnodi, mae’r gwahaniaeth mewn cost yn llawer llai.
• Mae costau’n debygol o gynyddu i Gronfeydd eraill wrth i’r cronfeydd gael mwy o fynediad at y farchnad breifat a buddsoddiadau amgen.
• Mae “effeithiolrwydd cost” y Gronfa h.y. Gwerth ychwanegol net yn erbyn cost yn dangos bod y Gronfa’n cael gwerth ychwanegol cadarnhaol ar gyfer y gost a warir (yn faterol dros y 12 mis diwethaf),

Holodd Mrs McWilliam Mr Simmonds am y broses y mae’n mesur ac yn penderfynu ynghylch y ffactor risg.Eglurodd Mr Simmons eu bod yn profi ar y berthynas rhwng y dyledion yn erbyn lefel y cyfnewidioldeb o risg ased.Holodd Mrs McWilliams a oedd swyddogion wedi’u synnu o wybod lle’r oedd y Gronfa’n eistedd wrth gymharu lefel ariannu gyda risg camgymhariad ased-dyled. Cadarnhaodd Mr Latham y byddai hyn i’w ddisgwyl o ystyried lefel y ffocws ar reoli risg drwy'r Flightpath.

Holodd Mr Everett a oedd y sefyllfa a ddangosir yn y man y dymunai’r Gronfa fod. Cadarnhaodd Mr Middleman mai amcan y Gronfa oedd rheoli risg i roi mwy o ganlyniadau sefydlog i gyflogwyr wrth i’r goddefgarwch i gyfnewidioldeb sy’n cyfrannu leihau’n fawr wrth i gyllidebau leihau.  Mae sefyllfa’r risg berthynol is yn bodloni’r amcan hwnnw, felly mae mewn sefyllfa y dymuna’r Gronfa fod, ond os gellir ei wella ymhellach wedyn, yna dylai hynny fod yn uchelgais i’r Gronfa. Esiampl o hyn yw cynnal y strategaeth diogelu ecwiti na chaniateir yn y dadansoddiad ac yn lleihau cyfnewidioldeb asedau. Mae Mr Middleman yn credu dyma lle mae’r LGPS yn ystyried yn fwy cyffredinol, gan fod Cronfeydd eraill yn canolbwyntio’n agosach ar reoli risg, fel y gwelir gan nifer o strategaethau amddiffyn ecwiti a ystyrir ac y gweithredir.  

Holwyd Mr Simmonds gan y Cadeirydd a oedd ganddo unrhyw feddyliau ar sut y byddai’r Llywodraeth yn mesur perfformiad y Cronfeydd wrth symud ymlaen. Nododd Mr Simmonds y byddai angen i’r amcanion fod yn glir o’r cychwyn cyntaf e.e. mae arbedion cost wedi’u darparu fel yr addawyd, ond byddai’n anodd mesur llywodraethu gwell ar wahân, gan y byddech yn gorfod gallu mesur y sefyllfa cyn cyfuno ar sail debyg, na all fod yn bosibl.

Bydd angen i gronfeydd roi data mewn fformat cyson fel y gellir mesur y "llwyddiant" yn wrthrychol, a dylid seilio hyn ar a yw'r Cronfeydd yn cael gwerth am arian. Nododd fod tryloywder costau a ddangoswyd gan Gronfa Clwyd yn ddull cadarnhaol iawn i helpu gyda hyn.Yn yr un modd, bydd angen i unrhyw fesurydd perfformiad gynnwys rhai mesurau risg yn erbyn dyledion i fod yn gymharydd buddiol. Mae CEM yn gweithio gyda Chronfeydd i ddatblygu’r dadansoddiad meincnodi hwn. 

Diolchodd y Cadeirydd i Mr Simmons am ei gyflwyniad.